近日,在“2017中国城镇运营投资论坛”上,中国城镇化促进会联合中信PPP联合体、中国银行等55家机构发起成立了中国城市运营联盟,旨在汇集更多社会资本共同参与中国城镇运营实践,把握新型城镇化建设投资机会。
截至去年10月底,我国PPP综合信息平台已收录PPP项目10685个,总投资12.7万亿元。其中,进入执行阶段项目1014个,总投资1.72万亿元,项目涉及交通运输、城镇综合开发等19个行业。PPP(政府与社会资本合作)作为一项重要的供给侧结构性改革措施,正在发挥积极的牵引作用。
商业银行作为资金配置的重要中介载体,是PPP资金来源不可忽视的供给主体之一,在地方投融资平台不断规范的大背景下,PPP项目逐渐成为商业银行的又一大贷款投向。
2017年商业银行参与PPP的画卷将如何描绘?PPP立法进程是否会加快?PPP模式能否在“一带一路”战略规划中大显神通?可以肯定的是,在PPP的不断发展中,商业银行将面临更多机遇和挑战。
银行参与PPP项目积极性高
一份针对苏南地区商业银行参与PPP项目的调查报告显示,75.3%的商业银行认为PPP模式有巨大的发展空间,将成为商业银行新的业务增长点;93%的银行信贷政策对PPP项目持支持态度;67%的银行已经开始了相关业务培训。
商业银行可以充分发挥资源配置的枢纽作用,引导信贷投向,有效撬动社会资金进入PPP领域。“这也是国务院43号文对政府融资平台业务进行限制后,商业银行适应形势变化、主动求变,推动自身转型升级（爱基,净值,资讯）的必然要求。”亚洲开发银行PPP高级官员肖光睿表示。
与传统贷款业务不同,商业银行在PPP项目中将成为综合化融资服务提供商。专家表示,PPP强调公私部门的全过程合作,参与程度更高,特别是在项目中后期管理中,双方需共同承担重大风险和管理责任,这与现代商业银行强调践行投行文化,提供一揽子、全流程、定制化、高附加值综合金融解决方案的理念相契合。
专家表示,伴随着PPP项目资产证券化的开闸,PPP相关金融产品的开发将在2017年提速,PPP项目资产证券化将成为一大看点。
江西财经大学金融学院副教授吴伟军表示,银行参与PPP项目的资产证券化,一是可以通过信托等通道,用表外资金购买PPP资产证券化产品;二是银行的非银业务部门可以参与PPP资产证券化的产品设计和承销。大型商业银行可以参与产品设计、承销等环节,中小型商业银行可直接通过信托计划参与其中。
业内人士表示,虽然PPP项目资产证券化不仅能满足项目进入稳定运营期的融资需求,也可以依托资本市场满足前期投资的退出需求,但PPP项目资产证券化在基础资产确定、风险隔离、评级增信和信息公开等方面,还有待各方在政策上和实践中进一步探索,短期内不太可能大面积铺开。
潜在风险不容忽视
PPP在我国发展时间尚短,还未形成成熟的体制机制和业务模式。北京农商银行副行长曾林峰表示,对于商业银行来讲,PPP提供了介入政府项目的机会,但同时也存在着政策、商业、环境、法律等诸多风险,需要银行按照风险可控、商业可持续的原则参与其中。
记者了解到,在推进国内PPP项目发展的文件中,最常被提及的一项重要工作就是尽快建立健全相关法律制度。近年来,虽然我国PPP相关政策不断完善,但仍旧以财政部出台的《PPP操作流程》、《PPP合同指南》等政策文件为主,法律层级偏低。
业内人士认为,由于缺少全局性、系统性法律规范,各级政府在适用政策时容易出现尺度不一的情况,这使得商业银行无法预估潜在风险。据悉,国务院法制办正牵头推进PPP立法工作,2017年相关法规政策将进一步完善。
“在地方融资平台下,债务多拥有隐性政府担保,未来PPP有望取代地方融资平台,但在PPP模式下,融资主体从地方融资平台和大型国企变为项目公司,还款来源从财税收入、土地收入变为经营收入,政府不参与融资、不提供兜底,也很难继续为PPP承诺隐性担保,而公益性资产不能用于抵押,对金融机构风险控制提出了新挑战。”中信建投证券研究发展部杨荣表示,PPP项目融资周期较一般企业贷款更长,对于主要以中短期存款为负债来源的商业银行来说,也存在期限错配的风险。
加大创新力度提供差异化服务
“PPP在我国方兴未艾,越来越多的国家也开始采用这一模式提供公共产品和服务。未来,我国‘一带一路’战略的实施必然需要与各国合作,采用PPP模式实现共同建设也是一种必然趋势,这将为我国企业‘走出去’提供条件。”中国财政学会PPP专业委员会秘书长孙洁表示。
从各国PPP项目发展实践看,持续的融资能力是PPP项目成功的关键,商业银行的传统信贷模式难以完全满足,“这就需要商业银行结合PPP项目特点,创新金融产品,提供涵盖PPP项目全生命周期的全方位综合金融服务。”曾林峰表示,商业银行应通过股权、债权、投资基金以及引入保险资金等方式,拓宽融资渠道,完善退出机制,满足PPP项目不同阶段的差异化融资需求。
专家预计,2017年PPP发展将呈现新特点,将从对项目数量和落地率的追求,逐步转向对PPP项目质量的关注。商业银行参与PPP项目,应适应市场需求、创新思维,针对不同类型主体、不同类型交易结构创新金融产品,并根据实际情况创新担保方式。如在公益性资产不能用于抵押的情况下,探索特许经营权设定质押等业务创新。
交通银行金融研究中心发布的报告认为,未来商业银行将从“六个创新”着手,积极参与和支持PPP发展——创新体制机制,提升PPP业务的重视程度及指导精细度;创新服务思路,提供多元化、全流程的PPP金融服务;创新金融工具,延展PPP项目的融资期限;创新业务筛选流程,提高PPP项目审批效率;创新定价方式,赋予银行分行更大的灵活性;创新增信方式,形成多维度、操作性强的增信体系。同时,商业银行还应多管齐下,增强风险识别能力,积极缓释来自项目自身以及参与主体方的各类潜在风险。