来源：泓创智胜
地方政府专项债务是地方财政收支的重要组成部分，依法应当纳入各级预算管理。2016年11月9日财政部印发了《地方政府专项债务预算管理办法》(财预(2016)155号)。办法明确规定了专项债务收入、安排的支出、还本付息、发行费用纳入政府性基金顸算管理。同时要求专项债务收支应当按照对应的政府性基金收入、专项收入实现项目收支平衡，不同政府性基金科目之间不得调剂。执行中专项债务对应的政府性基金收入不足以偿还本金和利息的，可以从相应的公益性项目单位调入专项收入弥补。具体内容如下：
专项债自2015年发行以来，经历两个阶段。
第一阶段：2015-2017年，这一时期专项债主要是新增专项债和置换专项债，其中以置换债为主。
第二阶段：2018年至今，这一阶段专项债包括三种：新增债、置换债、再融资债。随着政府原有债务基本在2018年置换完成，置换债基本结束，所以这一阶段以新增债为主。近两年新增债都保持了较大规模的增长。同时随着2015年发行的部分专项债进入了偿付期，所以财政部在2018年首次提出了再融资债券这一概念。
这两个阶段，新增专项债的项目类型也发生了很大的变化：
第一阶段，新增债基本都是土地储备专项债，期限为3年或者5年。项目类型单一，发债期限较短。从2018年开始，这一阶段发行的专项债将逐步进入偿付阶段。
第二阶段，随着项目收益专项债的不断探索和试点，专项债的项目类型越来越广泛，从土地储备、棚户区改造、收费公路，到铁路、医院、学校、乡村振兴、生态环保、产业园区等。
目前专项债项目的最大特点，就是以在建项目和传统项目为主，随着项目收益债范围的逐步扩大，各级地方政府原有的在建项目、传统项目如果符合专项债的基本要求，都已经或正在申请发行专项债券。
但是随着2019年专项债发行结束，2020年的专项债提前批次开始密集发行，我们可以看出，专项债的项目和政策又发生了很大的变化：
1.期限越来越长。可以有效缓解地方政府的偿债压力，减少发行成本、资金闲置成本，吸引更多市场化的投资主体。
2.专项债支持的领域越来越多。从2019年的厅字33号文，到2019年9月4日的国常会，对专项债支持的领域进一步拓宽。
3.现在参与专项债工作的部门越来越多，原先以财政部门为主导，现在发改部门也在共同参与，其他的行业主管部门也积极参与。
4.专项债将进入谋划新项目阶段。在建项目基本都已经申报了专项债，下一步将主要以新项目为主。
未来新建项目申报专项债，项目前期的谋划将越来越重要。今后对专项债项目的谋划有几点可以考虑：
1.谋划要早。按照专项债支持的领域，结合当地的实际情况，在立项之前就要着重考虑专项债对项目的各种要求。
2.财政与发改部门的联动协调。专项债要求资金跟着项目走，财政和发改部门，一个管钱，一个管项目，两个部门将会增强联动和协调，有效保障专项债券资金支持项目。
3.金融机构早参与。厅字33号文鼓励金融机构对符合要求的专项债项目进行配套融资，鼓励金融机构了解项目，对新建项目的谋划，金融机构可以一起参与，这样可以大大提高后期的组合融资实施的可能性。