为了更好地为大家解答基金投资过程中遇到的实际问题和困惑，我们重磅推出『基金投资者保护月』栏目，重点介绍在基金投资中常见的误区、投资者最关心的操作技巧、需要避开的投资“红线”等，助你从容、优雅地玩转基金投资。
今天要说两个相爱相杀的字母兄弟:α和β。
有人在希腊字母中认识了α和β；
有人在数学公式里认识了α和β；
今天，我们来讲一讲基金投资中的α和β。
故事要从上世纪60年代说起，1964年著名的经济学家威廉·夏普在顶尖的学术期刊——《金融学期刊》（The Journal of Finance）上发表了一篇论文，文中他把金融资产的收益拆解成两个部分，和市场一起波动的部分叫β收益（以下称为贝塔收益），不和市场一起波动的部分就叫α收益（以下称为阿尔法收益）。
阿尔法收益，是指绝对收益，通过挑选不同的证券（一般是指股票、债券等有价证券）而获得的一种收益。
贝塔收益，则指的是相对收益，也就是通过承担系统风险而获得的收益。
这一拆解让大众对金融资产的收益构成有了一个清晰的构成。
事实上，我们常见的基金产品也不例外，基金收益也包含了大盘上涨带来的贝塔收益和超出市场的、由基金策略带来的阿尔法收益。
举个例子，甲、乙是利用自动扶梯上楼的行人。
其中
甲：站在扶梯上不动，其上楼的速度就是电梯的速度。
乙：在扶梯上走路上行，其上楼的速度是电梯的速度加上走路上行的速度。
甲、乙都获得的电梯速度就可以理解为基金的贝塔收益；而乙通过自己主动上楼获得的额外速度，就可以理解为基金的阿尔法收益，这份阿尔法收益唯乙才有。
跟随大势的β
一般来说，指数型基金包含的贝塔收益更多，因为其目标是以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。所以，贝塔系数越接近1证明该指数基金跟踪的越成功，比如万家180指数基金的贝塔系数就非常接近1。
一般来说，如果预期指数将迎来大幅上涨，可以选择高贝塔的指数基金，享受市场上涨带来的基金收益，支付的管理费也相对低廉。
不甘平凡勇于超越的α
通俗来讲，阿尔法收益就是主动选股收益，需要通过对行业及个股的深入研究分析，精选出超越大盘的个股而得，这就非常考验基金管理人的能力和素质，阿尔法收益非常难得。也因为于此，阿尔法收益是评价主动管理类基金经理能力的重要指标之一。
如果预期未来市场是持续震荡，很难出现趋势行情，那么精选一个高阿尔法的基金，则可以在低迷的市场获得可观的超额回报。
声明及风险提示：基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。