一、融资盘继续流出，市场风格转向防守
上半周沪指下跌5.5%，创业板跌7.07%，两融股票加权价格指数跌5.96%。本周二两市融资余额为10837亿元，较上周净流出157亿元，降幅为1.43%。其中沪市净流出66亿元，深市净流出91亿元。周一净流出173亿元，周二转为净流入16亿元。周三震荡下跌，估计流出约50亿元。下半周流出减缓，全周估计净流出230亿元。
周一本栏提到：本轮外围股市的多头去杠杆也到了一个阶段性结束，短期多空将进入一个阶段性平衡，甚至会进入反弹阶段，反弹力度当然也要看疫情变化。但从中长期来看，疫情全球化对全球经济影响如何 ，是否会如部分经济专家所言带来两三年的全球经济衰退，中国是否能独善其身，有待观察，需要更多的宏观数据来分析和证明。无论如何，市场的担心和忧虑已经产生，风险偏好将进一步下降。
上半周市场继续受外围冲击，两市大盘开始加速补跌，人气开始明显回落,观望气氛更加浓厚。期间欧美股市开始出现抵抗性反弹，但总体仍维持弱势，对全球衰退的忧虑正在上升。国内市场估计难以独善其身，市场正加速往防御风格转变，消费类品种逐渐吸引资金关注。进攻性的科技品种继续修整或调整节奏。
近期市场平均维保比例再度从275%回落到262%左右，已跌破盈利线，但暂时还在安全线之上，主动性偿还压力还不大，但也要观察未来指数是否能在2685上方企稳。如果不能企稳将对场内的部分融资盘将构成压力。
二、 人气快速回落，风险偏好下降
本周前两个交易日融资买入额为1573亿元，日均值为787亿元，较上周日均值减少17%。融资买入额占两市成交之比为8.8%，与上周的9.6%继续回落。融资买入与融资余额之比为7.2%，较上周的8.6%继续回落，外围气氛冲击，场内风险偏好下降，融资盘开仓力度大幅回落。
本周前两个交易日融资偿还额为1730亿元，日均值为865亿元，较上周均值减少11%，偿还降幅小于开仓降幅，部份融资盘持仓意愿持续下降。
本周前两个交易日融资交易占比为18.5%，较上周的19.5%继续回落，折算成一周的换手率为75%，较上周的87%继续快速回落，人气仍为炽热区域，但热度已连续三周下降。
本周前两个交易日板块融资盘净流入居前的是：农业3.4亿元，旅游服务0.98亿元，商业0.26亿元，钢铁0.12亿元。
本周前两个交易日个股融资盘净流入居前的是：牧原股份2.97亿元，贵州茅台2.79亿元，复星医药1.31亿元，兴业银行1.27亿元，华鑫股份1.27亿元，歌尔股份1.25亿元，诚迈科技1.19亿元，平高电气1.09亿元，海特高新1.04亿元，中国国旅0.96亿元，苏宁易购0.96亿元，神州数码0.91亿元，智光电气0.9亿元，南大光电0.84亿元，卫宁健康0.8亿元。
三、东方集团融资盘小幅流入
东方集团(600811)近期横盘震荡，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.17亿元和0.21亿元，本周一和周二的融资买入额分别为0.33亿元和0.38亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.15亿元。
根据山西证券研报，作为一家大型投资控股型企业集团，东方集团目前投资和经营领域涵盖现代农业及健康食品、新型城镇化开发、金融、港口交通、信息安全、石油天然气及新能源、资源物产七大产业。其中目前现代农业及健康食品、新型城镇化开发是公司的核心业务。
围绕现代农业及健康食品产业，公司衍生出包括粮油贸易、品牌米业、豆制品及油脂业务等在内的多项子业务，多元化产业思维布局现代农业板块。依托东北产区粮食在资源、港口、物流及渠道的四大优势，公司形成了从采购、仓储、运输、港口中转到销售的完整经营链条。 粮油购销业务从2014年至今保持高速增长。除此之外，公司谷物加工及仓储、种子培育等多项业务齐头并进。
公司推出的“东方香米”和“东方杂粮”品牌体系，其中 “天缘道”等品牌成功进驻京东、天猫、苏宁等电商平台，并取得良好的销售业绩。东方香米“天地道”、“天缘道”等品牌产品已成功进入全国17个省(市)市场。公司品牌米经营目标是通过整合优质资源，打通产业链上下游保证大米品质，打造大米行业优质绿色有机的全国知名品牌。公司子公司东方粮仓率先通过土地流转，在五常核心优质主产区首期流转了13000亩土地，建立了自有的绿色有机东方香米生产基地，是五常市首家进行土地流转并且是唯一一家流转面积过万亩的现代农业企业，保障产品原产地品质。
新型城镇化开发方面，公司从2016年开始积极布局，目前一级开发项目为主要为丰台区青龙湖国际文化会都核心区B地块、C地块。股权投资方面，公司在民生银行、锦州港等多个项目每年为公司稳定提供10亿元以上的投资收益，为公司在其他业务板块的拓展提供有力的资金支撑。