观点网 作为上市物企中最早暴露出关联方风险的一个案例，鑫苑服务终于走到了与地产母公司“对簿公堂”的境地。
4月18日，鑫苑物业服务集团有限公司发布涉及控股股东仲裁程序内幕消息，有关该公司控股股东鑫苑地产控股一间子公司以及若干并非鑫苑服务旗下公司贷款融资的抵押事项。
公告称，鑫苑服务及其董事会正在跟法律顾问合作，以采取一切必要及合适步骤去收回拖欠未偿还金额，并继续执行权利以保障鑫苑服务股东权益。
因此，于4月17日，鑫苑科技及鑫苑服务（统称索赔人）已就抵押事项产生的争议，向香港国际仲裁中心提交针对鑫苑（中国）置业有限公司（被申请人，鑫苑置业在国内的投资主体）仲裁通知。在仲裁中，鑫苑服务要求收回该公司就抵押事项而蒙受的任何损失及/或损害。
抵押风波
据观点新媒体了解，上述所述抵押事项早在2022年11月15日暴露台前。
鑫苑服务彼时突发公告称，于按照财务控制程序进行年末资产审查及制订预算程序的过程中，识别出子公司鑫苑科技若干存置于郑州银行股份有限公司及华夏银行股份有限公司合共约为4.02亿元定期存款已质押予郑州银行及华夏银行，作为控股股东鑫苑地产控股一间子公司以及若干并非鑫苑服务旗下公司贷款融资的抵押品。
这一数额对鑫苑服务可谓是“不可承受之重”，根据2022年中报，截至6月30日该公司现金及现金等价物为6.42亿元，是次被抵押金额相当于存款63%。
鑫苑服务在文中解释称：“抵押事项乃于现任董事会任何成员或公司高级管理层不知情及未经同意下进行。”
“现任”“不知情及未经同意”等字眼颇为让人玩味，爆出存款前两个多月，鑫苑服务刚经历数度人事变动：先是鑫苑置业创始人张勇辞任非执董、授权代表职位，申元庆获委任为授权代表；紧接着，申元庆由独立非执董调任为执董，由董事会副主席调任为董事会主席，并获委任为鑫苑服务行政总裁；最后，罗辑辞任鑫苑服务独立非执董职务，蓝烨、凌晨凯被委任为独立非执董，田文智受任非执董，王勇获任执董并填补上鑫苑服务空缺了9个多月的首席财务官职位。
据了解，除田文智来自鑫苑置业之外，其他新加入人员与地产方关系并不大，且此前都与申元庆在科技公司中有过工作上的交集。如蓝烨、凌晨凯与申元庆均在京东供职过，申元庆离开京东后加盟世纪互联集团后，曾与王勇聚首。
搭建新的管理班子，似乎昭示着鑫苑服务正在加强内部管理与独立性，但新的情况还是来得太过突然。
曝出存款被抵押事项翌日，刚复牌两个多月的鑫苑服务再次停牌。两天后，鑫苑服务董事会决议成立由该公司独立非执行董事（即李轶梵、蓝烨及凌晨凯）及执行董事（即申元庆及王勇）组成的独立调查委员会。
一方面，鑫苑服务需要以此开展独立调查及确定有关交易相关事件的工作，另一方面，该公司需要与联交所进行合作，以及考虑就调查委任及聘用独立调查员及/或独立专业顾问。
根据联交所复牌指引，鑫苑服务应对未经授权抵押事项展开独立法证调查工作、评估对该公司业务运营和财务状况的影响、公布调查结果、并采取适当的补救措施。
与此同时，关联方鑫苑置业本身已是陷入流动性困境。2022年10月11日，鑫苑（中国）置业有限公司披露，间接控股股东鑫苑置业未能按时兑付2024年到期14%美元票据及2023年到期14.5%美元票据利息，共计违约本息2.67亿美元。
所以，鑫苑置业并无力偿还融资，鑫苑服务存款被抵押的后果逐步展露。
2022年11月17日-2023年2月27日，鑫苑服务共有4笔定期存款被强制执行，总金额达4.025亿元，与被抵押事项金额基本一致，而原因皆为相关贷款并无于相关到期日前偿还。
今年1月10日，鑫苑服务独立调查委员会正式委聘德勤咨询（香港）有限公司对未经授权的质押进行独立法证调查，及对该公司内部控制及程序进行独立内部控制审查，以履行其在上市规则项下的责任。
纪律行动
事实上，鑫苑服务过往与地产关联方就纠葛颇多，且间接导致其曾经停牌近17个月，接近退市边缘，是港交所停牌最早以及最久的物管企业。
业内人士认为，表面上，鑫苑服务停牌是因业绩发布延期，实质当时已反映物业与地产间普遍存在违规关联交易及财务纠缠问题。
据悉，2020年6月28日至2021年2月24日期间，鑫苑服务与鑫苑地产进行数笔款项往来，目的是“增强鑫苑地产控股相关附属公司银行流水”。最终，鑫苑服务于2022年3月29日才宣布收回款项。
这可能也与鑫苑服务过往高管多来自关连地产公司不无关系。
2022年末，联交所曾两度公开对鑫苑服务及四名董事展开纪律行动。联交所方面表示，对鑫苑服务作出谴责；对鑫苑服务执行董事王研博、前执行董事黄波作出损害投资者权益声明并做出谴责；对非执行董事张勇、非执行董事杨玉岩作出谴责。
联交所还直截了当指出，若王研博及黄波仍留任为鑫苑服务董事会董事，他们的留任会损害投资者权益。
当时公告显示，自鑫苑服务于2019年10月上市后不久，并于2020年1月1日至2021年3月31日期间，该公司与母公司鑫苑控股有限公司及附属公司进行了十项须予公布及关连交易；及透过其持有51%权益合营公司与母公司附属公司进行一项交易（统称及各称为相关交易）
相关交易内部批淮程序中，王研博及黄波均有密切参与。张勇及杨玉岩在鑫苑服务及母公司均担任要职。张勇为母公司董事会主席、执董及行政总裁并持有母公司29%股权，而杨玉岩则为母公司董事并持有母公司26%股权。
因担任上述职位，他们当时均知悉或理应知悉相关交易，尤其是张勇本身都有参与相关交易内部批淮程序。
有关交易历时相当长，横跨2020年3月至2021年2月（约11个月），并涉及大额资金流出（举例而言，相关交易1至2涉及1.08亿元，相关交易3至4则涉及9500万元）。
相关交易1至2为：据鑫苑服务所指，有关交易为向母公司提供贷款。该公司承认有关交易合计构成须予披露及关连交易以及向母公司提供财务资助，且其并未就有关贷款条款签订书面协议。
由此，联交所向鑫苑服务作出制裁及指令，相关董事须即时辞任及不再担任该公司及其附属公司的所有董事及/或行政人员或管理层职位；张勇及杨玉岩承诺不能利用股权影响鑫苑服务业务运作，包括（尤其是）该公司就与母公司或整个母公司集团订立交易或向其付款而作出的任何决定。
目前，受抵押事件直接影响，鑫苑服务仍未能发出2022年年报且继续停牌，3月29日，该公司发布关于延迟刊发2022年全年业绩及寄发2022年年报等公告。
鑫苑服务解释称，董事会及大华马施云会计师事务所有限公司需要更多时间确定与抵押事项有关事宜，并考虑其对公司财务报表的任何引申影响（如有）。