作者：刘伟鹏

据我所知，很多散户投资股票的方法，就是到处打听消息，打听“所谓的好股票”，或者到处听课，看财经节目，试图去学一些技术分析的方法，找到一种或或几种可以赚钱的方法。

但在我这个成熟的投资者看来，股票投资要想盈利，需要的是一个投资体系，一套投资策略，而不是某一个方法。为什么是这样呢？是因为——任何一种投资方法都是需要和投资理念匹配的。如果你的投资理念和别人的投资理念不匹配，他再赚钱的方法你也学不会！因此，我也总结到——理念不匹配，永远学不会！

其实，我前面所说的投资体系也好，投资策略也好，和某种具体的操作方法比起来，都是更系统的方法论，而且具有强大的容错功能。许多人靠技术分析也确实赚了很多钱，但是如果没有一套容错的投资体系，就会非常容易在做错的时候，让亏损扩大，从而严重影响你持续盈利的能力。

主动型策略和被动型策略

什么是主动型投资策略？我猜许多投资者，都不知道自己天天忙着选股、择时买卖的操作思路就是一种主动型投资策略，哈哈！

为什么我们要主动的选股，择时买卖呢？

理论上，是投资者认为股票市场是一个低效市场，我们可以通过频繁挖掘市场机会，赚到超过指数的超额收益。实际上许多短线投机的人，并不懂这个道理，他们只是想赚快钱而已，这就很危险，哈哈！

我想许多人都看不上每年10%左右的全市场平均收益率吧，而这就是指数型基金要做的事情——配置相应的指数（如上证50，沪深300，中证500等），采用被动型投资策略，赚取全市场的平均收益率，哈哈！

战略性策略

很多投资者，其实已经在投资实践中不知不觉的使用了相关的战略性策略。比如，做价值投资的朋友，通常情况下，采取的都是买入并持有这种战略性策略。再比如，我有个同学，她买了五万的股票，赚了钱就卖掉一点儿，再赚钱就再卖掉一点儿，始终保持五万市值在股市，这种类似的投资策略叫做固定比例策略。

银行的理财经理，通常会给高净值客户一些建议，比如在股票市场（高风险市场）和债券市场（低风险市场）固定比例的配置资产，或者根据市场状况动态调整自己的资产配置比例，我们称这种为投资组合保险策略。

战术性策略

战术性策略，其实就是大家平时都在用的策略，只不过你可能不知道而已。比如，我们通常所说的追涨停板、追强势股的思路，就是教科书上说的动量策略和趋势策略。有的懂技术分析的朋友会说，我是做趋势的，代表他经常使用的是趋势策略。

有人认为，A股的动量策略不是非常明显；但也有人认为A股的动量策略在周线级别上可以用，而在月线级别上就不明显；还有人认为A股的年度动量效应不明显，但是反转效应非常明显，如果一个行业板块连续两年远远跑输指数，那么它在第三年跑赢指数的概率就很大。我曾经做过两年的实验，的确感觉到A股的反转效应非常明显。

其实，我们身边的战术性策略还真是不少，比如大家耳熟能详的高抛低吸，低买高卖，这些都是均值回归策略。有意思的是，许多人自己做不来高抛低吸、低买高卖，却说分析师是忽悠人的，这种结论下的太早；教科书上说有，那就说明许多专业的机构投资者都会用这种策略；比如去年，新闻报道的T+0私募工厂就是典型的日内均值回归策略，不是吗？

还有一个策略，你听了之后一定会会心一笑——事件驱动策略。我们平时追逐的热点，炒作的题材，哪一个不是消息事件驱动的做法呢？比如今年炒的比较火的，雄安新区概念、人工智能概念等等。

还有一个策略，是我从自己的实战交易中，从均值回归的策略中，演化出来的一种策略，叫做波动率策略。其实，就是一种T+0的策略，当整个市场或个股受到事件驱动或情绪影响的时候，我们利用向上的波动做买入T+0的策略，利用向下的波动做卖出T+0的策略，前提是有底仓。

关于波动率策略，还有人演化出了熊市生存法则：每天收盘前30分钟选择连续放量，有抢筹迹象的个股在收盘价买入，第二天挂单0.5%止盈卖出，获取一个非常小的波动率差价。大家不要小瞧这种波动率策略，我曾经做过几个月的实验，成功率在80%左右。

最后再介绍一个机构会用到的——多空策略，或者叫行业中性策略。比如，在家用电器行业， 我们做多一批绩优龙头、蓝筹股，做空一批绩差垃圾股；如果后市上涨，那么绩优龙头蓝筹股的涨幅一定好于绩差垃圾股，那么我们就可以获得一个风险经过对冲后的收益；同样，如果后市市场下跌，那么绩差垃圾股的跌幅一定大于绩优龙头蓝筹股，那么我们仍然可以获得一个风险经过对冲后的收益。这个策略是我在国泰君安培训的时候学到的，哈哈！

看完文章，是不是觉得自己长见识了？以后股票投资要读书、多学习、多参加培训，多交流才能找到适合自己的投资策略。最后，祝大家投资愉快！

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