以前我们都说银行在产品上太标准化了，难以满足客户定制化、个性化的需求，然后银保监会在今年7月份发布的一份文件，就是关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见。这个文件里就明确地在强调和引导商业银行开发个性化的产品。不管是从监管部门的指引，还是一些领先的银行的实践，产品设计个性化的趋势都已经非常明确。
但是在做个性化设计之前，我们肯定要摸透一些标准化产品的套路。
常见的产品的分类包括了应收类、预付类、质押融资产品类，还有一类是订单融资类的。还有就是供应链信用融资类、动态折扣，一共是六类。其中预付类又可以分为代理采购或者叫采购执行。第二类是保兑仓融资，第三类是经销商融资。
应收类又包括了保理，也就是应收账款转让融资，还有应收账款的质押融资，然后还有票据贴现、票据质押，还有票据池等等。质押类包括了存货质押融资、仓单质押融资，还包括了一些结合远期交易的组合型产品。保理又分为了明保理、暗保理，根据有无追索权又分为有追索无追索保理等很多的细分产品。
然后质押融资除了存货仓单以外，又可以分为动态的静态的，标准的非标的，甚至有的银行还会创新出一些新的品种，比如普通监管类的动产融资、输出监管类的动产融资，还有借款人处置出资的产品。
首先看存货质押产品，这个产品是最基础的，也是很多控货类的产品的基础。
存货动态质押产品的要点能够覆盖其他产品，也能够覆盖一些非标质押和标准质押产品。存货动态质押产品是静态存货质押产品的一个延伸。金融机构设定融资企业在监管仓库保有的最低库存物货值，监管机构按规定进行质押物总价值的日常监控，总货值在最低值之上，融资企业可以自由办理货物的出入库，但是新入库的货物必须符合金融机构的要求。当质押物的总货值低于最低值的时候，融资企业不能提货，必须补足相应的保证金或者增加相应价值的质押物。
融资企业在这种模式下，它可以以货易货或者以款易货，所以跟静态的融资相比，在最低值得到保障的基础上可以正常的存取货物，所以它不影响企业的日常经营活动。
接下来我们先大致的过一下它的流程：
第一步，融资企业向金融机构发出申请。
第二步，金融机构对融资企业所处的行业情况，生产销售情况，财务情况，信用情况，货物情况以及其他必要的材料进行调查，然后初步确定准入。
第三步，金融机构、融资企业和金融机构认可的物流监管企业签署存货动态质押监管协议。
第四步，融资企业交付货物至指定的物流监管企业，并附带相关的权属证明文件，包括但不限于购销合同发票报关单货运单质量合格证书，商检证明等。
第五步，金融机构及融资人要向物流监管企业发出首次出质通知书。
第六步，物流监管企业金融机构以及外部的质检的种机构对货物的品类数量、品质、价格等进行核定，然后多方去确认质物清单和总价，还有库存货物的最低价值，还要确认实物确实入库。
第七步，融资企业要支付仓储费用和监管费用，并按要求办理保险和支付保险费用。
第八步，金融机构与融资企业要签署相关的合同，包括借款合同、授信合同、动产融资合同以及动产质押合同。
第九步，金融机构放款，放款可以以现金的形式也可以银承的形式。
第十步，就是物流监管企业按照存货动态质押监管协议的要求，对货物进行日常的监管管理，并且保证质押物的总价值不低于金融机构最近一次签发了约定的积压物的总价值。
第十一步，如果超出了最低值的部分货物，融资企业可以自由的提取，不影响日常的经营。
第十二步，如果说低于最低价值，如果说低于最低价值，融资企业需要及时向金融机构补充新的质押物或者存入相应保证金。融资企业存入保证金后，金融机构向监管企业调低库存货物的最低值，然后直至敞口填平，填平以后金融机构就会签发解除全部质押通知书，物流监管企业就可以终止监管了，融资企业可以提取全部的货物。
上面的流程讲得比较干，我主要根据这个流程讲几个比较重要的要点。
第一个要点监管企业一定要选好。自从上海钢贸事件以来，银行谈钢色变的原因主要就是因为物流监管企业监守自盗。现在如果要做这种质押融资一定要注重审查监管企业是否关联企业。一定要用技术，注重用技术去替代人工操作。
第二个要注意的就是一定要规定好质权生效以及质权设立的流程，要签好质押的合同，并且要一定要按规范的流程来操作，否则质权不生效，业务就白做。现实情况下，有的金融机构它有时候会嫌麻烦，譬如说同意货物不移仓，还是放在融资人的仓库里或者他指定一个仓库里，因为怕增加移仓的物流成本。这时候在法律上，其实不移仓就是做这个质物没有交付，质权就不成立。所以这个操作一定要规范，一定不能嫌麻烦。
第三个要点是质物一定要实际的占有，就是一定要把货掌握在自己手上，在法律上这叫做掌握留置权。如果不实际占有这批货，即使质权生效了，一旦出现风险，也不一定能够得到优先受偿。因为留置权是优先于质权的，就是同有质权的情况下，谁拿着货谁就可以优先受偿。这就是为什么一定要强调货物一定要交给指定的监管仓库，并且监管方只接受金融机构的指令。
第四个要点是监管企业或者金融机构一定要做好日常的监管。因为货物质押在那里，一定要对它的价格，还有它的性质，就是他的物理属性或者化学属性，这些要要随时要监控，这个不用多说，大家都清楚。
第五个要点一定要评估好融资企业的历史和未来的销售计划。因为融资企业能否把货赎回去就取决于其能否有好的销售。
第六个要点要就是拥有治权不代表拥有所有权。如果出现违约，金融机构不能够擅自处置货物，因为它拥有的是治权，一旦处置的擅自处置后，价格如果比市场价格低，融资企业可以要求赔偿的。按法律规定，质权人正常情况下应该获得优先赔偿。但是这个过程在现实情况下肯定是要比直接处置要来的麻烦，所以现实中为了规避这个麻烦，不少企业是以贸易的形式来直接掌握所有权。
第七个要点货物来源是否合法这个问题。这个问题在法律层面上只要质权人在获得质权时并不知晓货物来源是非法的，那么质权人就是善意的质权人或第三方。如果他没法去举证，就说明质权人知道这个东西是非法的。如果质权人就是一个善意的质权人，法律是保护商银质权人的。因为动产跟不动产是不一样的，出资动产的时候，理论上金融机构是可以不用要求融资企业证明其拥有所有权的。
只要融资企业拿着这笔货就行了，是为了避免麻烦，比如说一些民间纠纷，最好还是让融资企业证明一下货物来源是合法的。
■ 来源 | 万联产金通
■ 作者 | 万联网高级分析师 许书川