期权与期货配合(期权和期货如何配合)

一 买卖双方的权利义务

在期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。而在期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，而卖方则只有被动履约的义务。一旦买方提出执行，卖方必须以履约的方式了结其期权部位，因而买卖双方的权利和义务并不对等。

二 买卖双方的盈亏结构

在期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限盈利或亏损的可能性。但在期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，亏损却是有限的，因而最大风险是确定的（损失权利金）；与之相反，卖方的收益是有限的（获得权利金），潜在的亏损却是不确定的。

三 保证金与权利金

在期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。而在期权交易中，买方需支付权利金，但不必交纳保证金；卖方收取权利金，但要交纳保证金。

四 部位了结的方式

在期货交易中，投资者可选择平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。而在期权交易中，投资者了结其部位的方式则有三种：平仓、执行或到期履约。

五 合约数量

在期货交易中，期货合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。而在期权交易中，期权合约不但有月份的差异，还有执行价格、看涨期权与看跌期权的差异。不但如此，随着期货价格的波动，还会推出新的执行价格的期权合约，因此期权合约的数量相对较多。

经过上述比较之后，可以发现与期货相比，期权的优点主要在于其风险限制特性，但是同时它也需要投资者付出权利金成本，并且只有在标的物价格的变动弥补权利金后才能获利。但是纵然如此，期权的出现，无论是在投资机会还是在风险管理方面，都给市场注入了一股新鲜的血液，并且给具有不同需求的投资者提供了更为广阔和灵活的投资空间。